连日来，A股半导体板块呈现强劲上涨态势。8月27日，半导体仍是市场上涨的主力，Wind半导体精选指数一度上涨超6个百分点，多股涨停。
股价上涨的背后，是业绩作为支撑。8月26日晚间，AI芯片龙头寒武纪（688256.SH）发布半年报，上半年实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%；归属于母公司所有者的净利润10.38亿元，上年同期净亏损5.3亿元，扭亏为盈，超出预期的成绩单再度引领半导体板块行情高歌猛进。
21世纪经济报道记者据Wind数据统计，目前，共有86家半导体公司披露了上半年财报或预告，其中有54家实现净利润同比增长，上年同期实现增长的是50家。总的来看，今年上半年半导体行业温和复苏，但分化较为明显，存在结构性差异，例如高性能存储芯片、汽车电子、工控领域芯片需求旺盛，但消费市场修复放缓，影响了部分公司业绩。
整体温和复苏
从净利润增速的维度看，上半年半导体板块的表现要略好于去年同期，这不仅体现在数量上，也体现在龙头企业的增长幅度上。
上半年，共有16家公司净利润增速超过100%，部分公司净利润增速甚至超过1000%。
在目前已公布业绩的半导体公司中，上半年净利润增速最快的是台基股份（300046.SZ），实现营业总收入1.79亿元，同比增长4.18%；归母净利润3972.84万元，同比扭亏，增速达到3789.4%。该公司主营功率半导体器件，据其披露，上半年来自电源、工业、轨交等领域的销售增长。
士兰微（600460.SH）和晶瑞电材（300655.SZ）上半年净利润增速均超过1000%。前者实现营业收入63.36亿元，同比增长20.14%；归母净利润2.65亿元，同比扭亏；后者实现营业收入7.68亿元，同比增长10.68%；实现归母净利润6975.35万元，同比扭亏。不难发现，这些实现净利润超高增速的企业均是因为在今年扭亏。
记者发现，多家公司均在财报中对行业走势作出总结，普遍基调是“复苏”。
晶瑞电材（300655.SZ）表示，上半年得益于新能源汽车普及、智能驾驶渗透、数据中心与AI算力需求增长等多重因素的共同推动，全球半导体行业在经历周期性调整后继续呈现复苏迹象。
珂玛科技（301611.SZ）表示，全球半导体设备市场持续复苏，中国逐步形成了完整的半导体产业集群，半导体设备厂商采购需求增长显著，推动了公司先进陶瓷材料零部件在半导体领域销售收入规模的持续增长。该公司主营半导体材料，上半年净利润同比增长23.52%。
扬杰科技（300373.SZ）是功率半导体IDM企业，上半年净利润同比增长41.5%。公司称，半导体行业景气度持续攀升，汽车电子、人工智能、消费类电子等领域呈现强劲增长态势，带动主营业务增长。
此外，长川科技（300604.SZ）、闻泰科技（600745.SH）、金海通（603061.SH）等产业链公司均提及行业逐步回暖、客户需求旺盛。
不过，从净利润绝对值来看，今年上半年半导体行业复苏信号并不强烈。目前，共有76家半导体公司披露了净利润具体数据，实现总利润88.7亿元，而去年同期这些公司净利润总和为97.1亿元。从该维度看，上半年的半导体行业更贴合“温和复苏”的趋势。
现结构性机会
无论是从股价走势还是业绩表现看，半导体行业都处于周期上行的阶段，但从净利润绝对值变化也能发现，板块内还有不少公司在“拖后腿”。这意味着，产业链内部存在分化。
目前，有9家半导体公司上半年净利润降幅超过100%，航天智装（300455.SZ）、明微电子（688699.SH）、晶华微（688130.SH）降幅甚至在500%以上。
明微电子（688699.SH）主营电源管理、LED照明及显示驱动芯片的研发，上半年实现营业收入2.86亿元，同比下滑1.64%，归母净利润亏损0.35亿元，同比下滑616.66%。公司解释称，传统产品领域竞争加剧的局面仍未缓解，相应收入、毛利率均有所下降，其下游市场主要为消费电子。深康佳（000016.SZ）也提到市场竞争，其表示，消费电子业务所处行业竞争持续加剧，叠加新品上市进度不及预期，预计上半年净利润约亏损3.6亿元—5亿元。
除了指向企业自身的原因，即自家产品并未体现出太强的竞争力，也表明消费行业仍然面临复苏压力。普冉股份（688766.SH）上半年净利润下滑70%，原因是受制于整体消费市场的修复节奏放缓，公司主要存储芯片产品出货量较去年同期有所下降。
但半导体其他细分领域复苏势头强劲。同样是存储领域，聚辰股份（688123.SH）上半年净利润却增长43.5%，公司就明确提到了下游应用市场需求分化，不同产品的市场销售情况存在较大差异。例如应用于汽车电子、工业控制领域的高可靠性存储产品销量较上年同期实现快速增长，但应用于智能手机摄像、液晶面板的存储产品，开环类音圈马达驱动芯片与智能卡芯片产品销售收入下滑。
数据中心、算力中心的需求增长也推动了高性能存储芯片的需求，中电港（001287.SZ ）是英伟达、AMD、高通等国际芯片巨头的授权分销商，上半年净利润增速为65%，其称，全球半导体行业呈现结构性复苏，尤其是人工智能技术的快速迭代催生了相关应用领域需求增长，带动了处理器以及周边存储芯片等电子元器件出货量的提升。
此外，澜起科技（688008.SH）、光迅科技（002281.SZ）也受益于算力中心和数据中心建设加速，上半年净利润增速超50%。
另一表现突出的是汽车电子的需求增长。晶方科技（603005.SH）表示， 随着汽车智能化的快速发展，车规CIS芯片市场需求显著增长，公司在车规CIS领域的封装业务规模与技术领先优势持续提升。豪威集团（603501.SH）、全志科技（300458.SZ）、扬杰科技（300373.SZ）也受益于汽车电子的强劲增长态势，上半年实现业绩增长。
部分新兴领域也展现不错的势头，美芯晟（688458.SH）称，智能手表头部品牌需求量的上升推动了光学传感器业务同比大幅增长；乐鑫科技（688018.SH）透露，智能家居、能源管理、工业控制等仍然维持较好的增速，AI玩具、音乐教育、智慧农业等新兴领域开始萌芽。
实际上，回到最上游的晶圆代工环节，中芯国际（688981.SH）在日前的业绩会就总结了半导体行业的结构性机会：目前终端需求主要集中在网络通信、存储、工业芯片和汽车芯片领域。而这些领域恰与当前半导体各产业链环节的业绩表现相互印证。
湘财证券电子行业分析师指出，端侧AI算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。传统消费电子领域，智能手机、PC及IOT板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，具有自主可控能力的半导体企业有望持续受益。
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